🩺 BILAN DE SANTÉ 🩺
1 - Point marché tradi
À Wall Street, les commandes de biens durables ont rebondi de 0,2 % en octobre, après une baisse de 0,4 % le mois précédent. La croissance économique au T3 a été confirmée à 2,8 %, tandis que l’inflation est restée stable à 0,3 % sur le mois. Les revenus des ménages ont grimpé de 0,6 %, reflétant une économie robuste, bien que les dépenses aient ralenti à +0,4 %. Les responsables de la Fed ont exprimé un optimisme prudent, soulignant que toute décision future sur les taux dépendra des tendances économiques, en appelant à la flexibilité face aux incertitudes.
Techniquement, le S&P 500 termine le mois à +5,45 % et la semaine à +1,01 %, imprimant une nouvelle fois un record historique à 6060 points. L'ensemble des tendances dans les différentes unités de temps sont orientées à la hausse, soutenues par un premier support hebdomadaire sur la fourchette allant de 5 700$ à 5 900$. À plus court terme, la structure de prix journalière repose sur le support à 6 000$.
Malgré un mois haussier à +1,82 %,le Dollar fournit pour sa part la réaction baissière espérée sur le niveau de résistance allant des 108$ aux 110$, clôturant une semaine à
-1,59 %. Alors qu'il réintègre son canal latéral hebdomadaire entre les 100$ et les 106$, un retour vers le milieu du range puis la borne basse de celui-ci est désormais envisageable. À court terme, la perte du support à 106$, qui devient donc une résistance, oriente la structure journalière vers le sud.
Le Dollar entretient une relation inverse avec les actifs à risque, une corrélation clé pour nos analyses.
2 - Point marché crypto
Alors qu'il clôture en Novembre la bougie mensuelle la plus haussière de son histoire à +37,15 %, le Bitcoin marque une première phase de latéralisation sous la barrière psychologique des 100 000$, et termine la semaine en baisse de -0,71 %. L'ensemble des structures de prix restent cependant orientées vers le nord, soutenues par un premier support allant des 89 000$ au 92 000$ qui devra tenir afin d'éviter un retracement plus profond vers les zones hebdomadaires situées sur les anciens records historiques, puis la zone allant des 59 000$ aux 66 000$.
Ethereum dépasse son ainé avec une performance mensuelle de +47,05 % ! Alors qu'il s'approche de la dernière résistance critique à 4 000$, le momentum reste haussier avec une semaine qui se termine à +10,31 %. Si ce niveau parvient à être dépassé en clôture, plus rien ne retiendra le pionnier des altcoins, qui pourra partir en découverte de prix.
3 - Metrics
Évolution des Positions Nettes sur les Exchanges Bitcoin
Le graphique montre les variations des flux nets de Bitcoin sur les exchanges (Exchange Net Position Change). Les barres vertes indiquent des entrées nettes (BTC déposés), tandis que les rouges signalent des sorties nettes (BTC retirés).
Périodes de retraits massifs (rouge) : Ces phases, comme en 2020 ou 2023, suggèrent un déplacement des BTC vers des portefeuilles privés, souvent interprété comme une accumulation à long terme par les investisseurs.
Périodes d'entrées massives (vert) : Elles reflètent un mouvement inverse, où les BTC sont envoyés sur les exchanges, souvent pour vente ou trading actif.
Ces données fournissent un indicateur précieux du sentiment et des comportements des investisseurs à différentes périodes du cycle du marché Bitcoin.
🚨 POINT ACTU 🚨
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🤓 L'ANECDOTE 🤓
La crise des assignats pendant la révolution Française
En 1789, pour résoudre une dette publique équivalente à plus de 100 % des recettes de l'État, la France révolutionnaire confisque les biens du clergé, soit environ 6,5 % du territoire national et près de la moitié du PIB de l’époque. Ces "biens nationaux" servent à garantir une nouvelle forme de papier-monnaie : les assignats. Initialement émis comme des obligations pour financer les réformes, ils deviennent une monnaie officielle en 1791. Une première émission de 400 millions de livres inspire confiance, mais l’impression incontrôlée d’assignats pour couvrir les besoins de l’État conduit à une hyperinflation. En 1796, les émissions atteignent près de 45,5 milliards de livres.
Cette surabondance fait chuter leur valeur : en février 1792, les assignats perdent déjà 50 % de leur valeur nominale. En avril 1795, ils ne valent plus que 8 %, tandis que les prix des denrées comme le pain flambent, aggravant la misère populaire. La contrefaçon massive aggrave la situation, avec des faux assignats produits en Belgique, en Allemagne, en Hollande et même en Grande-Bretagne. Ces contrefaçons, encouragées par le Royaume-Uni, principal ennemi de la France, contribuent à la perte de confiance dans cette monnaie.
En 1797, les assignats, désormais presque sans valeur, sont retirés de la circulation. Cette crise monétaire, qui a ruiné des milliers de familles et alimenté les troubles sociaux, illustre les dangers d’une création monétaire excessive sans contrôle et l’importance de la confiance pour garantir la stabilité d’une monnaie.
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