🩺 BILAN DE SANTÉ 🩺
1 - Point marché tradi
À Wall Street l’inflation progresse en octobre (+0,3% pour l’inflation de base, +2,6% pour l’inflation globale), portée par des hausses dans le logement et les services. Les ventes au détail augmentent de 0,4%, mais une version ajustée, excluant des secteurs volatils comme l’énergie, recule légèrement, suggérant un ralentissement de la consommation réelle. Ces signaux mixtes poussent la Fed à rester prudente pour maintenir l’inflation sous contrôle dans un contexte géopolitique toujours instable.
Le S&P 500 atteint un nouveau record historique à 6 053$, malgré une semaine qui se termine en baisse de -2,05 %. De retour sur le support situé entre 5 700$ et 5 900$, il est crucial que ce niveau tienne afin de préserver la tendance haussière hebdomadaire en cours.
Le Dollar, quant à lui, clôture la semaine en hausse de +1,64 %, atteignant la borne haute de son range (canal latéral) situé entre 100$ et 106$. En cas de franchissement de cette résistance, le prochain objectif se situe entre 108$ et 110$. Sinon, un repli vers le milieu, voire le bas du canal, à 100$, reste envisageable.
Le Dollar entretient une relation inverse avec les actifs à risque, une corrélation clé pour nos analyses.
2 - Point marché crypto
Toujours sur sa lancée, le Bitcoin atteint un nouveau record historique à 93 265$ à l'issue d'une semaine qui se termine sur une progression de +11,80 %. Alors qu'une consolidation latérale du prix est en cours afin de digérer l'excès de volatilité, l'ensemble des tendances restent alignées à la hausse. Actuellement suspendu au-dessus du premier support à 85 000$, une cassure de ce niveau pourrait entraîner un retracement plus profond vers les anciens records historiques, puis la zone allant de 59 000$ à 66 000$, sans pour autant remettre en question la dynamique haussière.
Ethereum clôture la semaine à -3,37 %, toujours au dessus de la borne basse de son canal à 2 800$ regagnée récemment. Malgré une sous-performance par rapport à son ainé BTC, ainsi qu'une phase de latéralisation journalière, le prochain objectif reste le haut du canal à
4 000$.
3 - Metrics
Le funding rate agrégé reflète l’équilibre entre les positions longues et courtes sur les contrats perpétuels Bitcoin. Une hausse du funding rate (zone rouge) indique un excès de positions longues, souvent suivi de corrections du prix, comme observé fin 2021. Inversement, un funding négatif (zone verte) signale une domination des shorts, typiquement suivi de reprises haussières, comme début 2023.
Ces extrêmes peuvent être utilisés pour identifier des déséquilibres de marché et anticiper des retournements potentiels.
🚨 POINT ACTU 🚨
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🤓 L'ANECDOTE 🤓
Le scandale des timbres d'état Russe (1920)
Dans les années 1920, après la Révolution russe, un groupe d’escrocs a profité du chaos pour orchestrer une fraude internationale d’envergure : la vente de "timbres d’État russes". Ces obligations, prétendument émises par le gouvernement soviétique, promettaient des rendements annuels de 8 à 12 %, un chiffre très attractif pour l’époque. Les escrocs ont ciblé des investisseurs européens et américains, récoltant l’équivalent de 50 millions de dollars (environ 750 millions de dollars actuels).
Ces obligations, censées garantir des dividendes basés sur les ressources naturelles de la Russie – pétrole, or et terres agricoles – étaient accompagnées de documents falsifiés et de sceaux officiels imitant ceux du gouvernement soviétique. Les investisseurs étaient convaincus d’investir dans la "reconstruction" d’un pays aux richesses immenses. Des banques à Londres et Paris ont même recommandé ces titres à leurs clients, attirées par les promesses lucratives.
Le scandale a éclaté en 1921 lorsque des investisseurs ont tenté de revendre les timbres sur les marchés secondaires. Le gouvernement soviétique, qui n’avait jamais émis ces obligations, a dénoncé l'escroquerie comme une fraude totale. La majorité des fonds avait déjà disparu, et les investisseurs n’ont jamais été remboursés.
Ce scandale, qui a coûté des millions aux investisseurs, est resté comme un avertissement contre les dangers d'investir dans des marchés non vérifiés, surtout en période d'instabilité politique et économique.
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