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Hors Série n°2 : Bitcoin en route vers un nouvel ATH ?




📈 HORS SÉRIE N°2 : BITCOIN EN ROUTE VERS UN NOUVEL ATH ? 📈


Avec une progression de plus de 150 % depuis le début de l’année, le Bitcoin a surpassé non seulement le marché des cryptomonnaies, mais également la plupart des actifs financiers mondiaux.

Mais où en sommes-nous réellement ? Est-ce le début tant annoncé du super cycle par les institutions, appuyé par des appels à des ETF et des interventions percutantes dans les médias ?

Dans ce Hors-Série, explorons ensemble l’actualité des derniers mois en scrutant l’analyse technique, fondamentale et la psychologie des acteurs sur le marché. "La patience et la rationalité battent souvent la peur de rater quelque chose lorsqu'il s'agit d'investir." - Warren Buffett



CE QUE NOUS DIT LA TECHNIQUE


Long terme

D’un point de vue moyen à long terme, la structure mensuelle est devenue baissière pour la première fois de l’histoire du Bitcoin en juin 2022. Ce revirement a eu lieu au cœur d'un marché baissier très impulsif, sans aucune invalidation en vue avant un nouvel ATH au-dessus des 69000$. Moyen terme



L’unité de temps hebdomadaire est la plus pertinente pour évaluer l'avenir à moyen terme du Bitcoin. En janvier 2023, après un retest de l'ancien ATH du Bull Run de 2017, la structure a amorcé un retournement à la hausse. Ce signal laissait présager, au minimum, le début d'un retracement de la tendance baissière à long terme. Sur cette trajectoire, le Bitcoin a laissé les acheteurs potentiels, généralement positionnés entre 12000$ et 14000$, en retrait. Le point de contrôle à 18000$, correspondant au niveau de volume le plus élevé des trois dernières années, n'a pas non plus été revisité. Après un départ fulgurant, la résistance hebdomadaire à 30000$ a rapidement été atteinte, maintenant le prix dans une fourchette entre 25000$ et 30000$ la majeure partie de l'année. Ce seuil représente également un retracement de 50% selon les travaux du célèbre trader William Delbert Gann. C’est seulement à la fin d'octobre que cette résistance majeure a été franchie de manière impulsive, propulsant le prix actuel au-dessus des 40000$. Un sentiment de FOMO s'est alors emparé des traders particuliers. Toutefois, il convient de rester prudent face à l’approche de la résistance mensuelle à 48000$, dernier bastion défensif pour la tendance baissière toujours active en unité de temps mensuelle. Conclusion Malgré les franchissements impulsifs des résistances majeures en 2023, cette hausse hebdomadaire doit être appréhendée dans le cadre d’une tendance mensuelle baissière, une première en plus de 10 ans pour le Bitcoin. Ce mouvement à contre-courant pourrait éventuellement amorcer une dynamique haussière si les derniers retranchements des Bears venaient à céder, même si ce scénario reste pour l’instant moins probable qu’une continuation baissière.



LES CONTRADICTIONS FONDAMENTALES Le narratif du Bull Run Le narratif du Bull Run gagne en force au vu des éléments à venir. Pour certains acteurs du marché, nous sommes à un moment idéal pour amorcer un nouveau cycle haussier. Deux éléments clés alimentent cette perspective : le prochain halving du Bitcoin et l'arrivée probable des ETF crypto sur le marché l'année prochaine. Le halving, prévu prochainement, réduit de moitié la récompense des mineurs de Bitcoin, ce qui historiquement a été suivi d'une augmentation significative du prix. Cette réduction de l'offre pourrait amplifier la dynamique haussière du Bitcoin, stimulant ainsi l'intérêt des investisseurs. En parallèle, l'approbation des ETF crypto, attendue l'an prochain, ouvrirait la voie à une participation accrue des investisseurs institutionnels dans le marché des cryptomonnaies. Cette expansion potentielle du marché financier traditionnel vers les actifs numériques est vue comme une opportunité majeure pour l'adoption et la valorisation des cryptos, notamment du Bitcoin. Cette combinaison d'événements à venir alimente l'optimisme quant à la perspective d'un Bull Run soutenu. Les observateurs attentifs voient ces éléments comme des catalyseurs capables de propulser le Bitcoin vers de nouveaux sommets, faisant écho aux cycles haussiers précédents, et potentiellement entraînant d'autres cryptomonnaies dans une ascension similaire. Les banques centrales qui flirtent avec la récession Malgré l'optimisme évoqué autour du Bull Run potentiel du Bitcoin, une vision plus conservatrice émerge quant aux perspectives pour 2024. Cette perspective prudente est nourrie par plusieurs facteurs économiques qui suggèrent une prudence accrue. Alors que les banques centrales maintiennent des taux d'intérêt élevés dans le cadre d'une politique agressive de lutte contre l'inflation, une réduction de celle-ci autour de 3 % commence à se dessiner. Cependant, les objectifs visant à assurer un "soft-landing" restent encore hors de portée. L'économie américaine, en tant que pilier influent pour le reste du monde, demeure dans une situation délicate. Son secteur des services peine à suivre le rythme, se maintenant en contraction avec un indice en dessous de 50. Parallèlement, l'Europe connaît également des difficultés, avec des nations fondatrices comme l'Allemagne frôlant la récession en cette fin d'année 2023.



Par ailleurs, un grand nombre d'indicateurs, parmi lesquels le célèbre "spread US", représentant la différence entre les taux à 2 ans et à 10 ans, sonnent l'alarme depuis plusieurs mois quant à un potentiel incident de crédit à venir. Historiquement, cet indicateur s'est avéré être un prédicteur des dernières récessions.

Conclusion

Malgré l'anticipation d'un Bull Run potentiel pour le Bitcoin, les indicateurs économiques et les dynamiques des banques centrales suggèrent une vision plus prudente pour les mois à venir. Si les événements attendus tels que le halving imminent du Bitcoin et l'arrivée des ETF crypto sont perçus comme des catalyseurs possibles pour une ascension, les défis économiques persistants, notamment l'inflation maîtrisée mais non éradiquée et les signaux préoccupants des indicateurs de marché, mettent en garde contre une trop grande confiance en un retournement haussier.


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